美股日报 | 01-11

🗞️ 核心头条 (Top 10)

• 非农数据喜忧参半 - 12月非农就业人数增加5万人（低于预期的6万人），但失业率降至4.4%（优于预期的4.5%）。这表明劳动力市场降温但未崩溃，美联储1月或按兵不动。 来源

• Alphabet市值超越Apple - 受益于Google Cloud的增长和AI领域的领先地位，Alphabet市值自2019年来首次反超苹果。Mizuho将其目标价上调至365美元。 来源

• AI核能概念爆发 - Vistra (VST) 和 Oklo 股价飙升，此前Meta Platforms宣布与这两家公司达成数据中心核能供电协议，AI电力需求逻辑再次被验证。 来源

• 台积电获高盛强推 - 高盛将台积电 (TSM) 目标价大幅上调至2330新台币，理由是AI需求呈指数级增长，预计未来几年资本支出将激增。 来源

• 特朗普关税裁决推迟 - 投资者原本担忧最高法院周五会对特朗普的关税权做出裁决，但最终未发布决定，市场紧张情绪暂时缓解。 来源

• 特朗普提议信用卡利率上限 - 特朗普呼吁将信用卡利率上限设定为10%，为期一年。此消息可能对Capital One (COF)、美国运通 (AXP) 等金融股构成压力。 来源

• 英特尔受总统背书大涨 - 特朗普称与Intel CEO进行了“很棒的会面”，并表示美国政府是其“自豪的股东”，股价应声大涨。 来源

• Zillow 遭降级 - Evercore ISI将Zillow降级为“中性”，目标价下调至70美元，理由是房地产上市分销市场结构的不确定性增加。 来源

• Constellation Energy 获买入评级 - TD Cowen首次覆盖该股并给予“买入”评级，目标价440美元，看好其规模优势和潜在上涨空间，股价开盘大涨。 来源

• 屈臣氏拟IPO - 长和实业 (CK Hutchison) 已聘请高盛和瑞银负责旗下屈臣氏 (AS Watson) 的IPO事宜，可能在香港和伦敦双重上市。 来源

🌍 宏观数据 (Key Metrics)

• 非农就业人口 (NFP)：+5.0万 (预期 +6.0万) - 就业增长放缓，前值亦有下修，显示企业招聘意愿减弱。 来源

• 失业率：4.4% (预期 4.5%) - 意外下降，显示劳动力市场韧性仍在，降低了硬着陆风险。 来源

• 10年期美债收益率：4.19% (+2bps) - 数据公布后微涨，市场仍在权衡美联储路径与通胀预期。 来源

• 现货黄金：$4,485.73/oz (+0.2%) - 周涨幅约3.8%，受非农不及预期及地缘政治避险推动，机构看高至$5,000。 来源

• 原油：价格跳涨 - 受地缘政治紧张局势推动，油价走高，可能带来通胀压力。 来源

• 美联储利率预期：CBO预测2026年将降息，2028年利率稳定在3.4%。短期内，失业率下降让美联储有底气在1月暂缓降息。 来源

🧠 机构观点 (Institutional Views)

• 高盛 (Goldman Sachs)：预计标普500指数今年将上涨12%。AI是其“最高确信度”的投资主题，预计AI资本支出将持续增加，建议关注AI应用和价值股。 来源

• Mizuho：维持Alphabet (GOOGL) “买入”评级，目标价上调至$365。认为Google Cloud销售潜力巨大，且在AI竞赛中处于领先地位。 来源

• Seaport：将Quanta Services (PWR) 评级从“中性”上调至“买入”，目标价$503。将其列为2026年大盘股首选，看好美国电力超级周期带来的机会。 来源

• Wells Fargo：分析师Kwon指出，AI资本支出 (Capex) 将会持续，利好相关基础设施板块。 来源

• 道明证券 (TD Securities)：全球大宗商品策略主管认为，地缘政治紧张、油价上涨以及美联储宽松政策的组合，将继续推高贵金属价格。 来源

🔭 下周关注 (Next Week Watchlist)

• Q4 财报季开启：主要大型银行（如摩根大通、花旗等）将率先公布财报，盈利增长将是支撑美股高估值的关键。 来源

• 通胀数据 (CPI/PPI)：新一轮通胀数据将发布，这将是美联储1月会议前的关键测试。 来源

• 最高法院关税裁决：本周五未公布结果，下周市场将继续屏息等待关于特朗普关税合法性的裁决，可能引发剧烈波动。 来源

⚡ 策略建议