美股日报 | 02-25

🗞️ 核心头条 (Top 10)

• 最高法院否决特朗普关税，市场贸易担忧缓解 - 最高法院以6-3的投票结果裁定特朗普滥用IEEPA实施关税，美元随之回落，大盘反弹。 来源

• AMD获Meta AI芯片大单股价暴涨 - 科技股抛售潮后，AMD因与Meta达成AI芯片合作协议领涨芯片板块。 来源

• Anthropic指控中国AI实验室抄袭模型 - 此举引发市场对DeepSeek等中国AI公司的关注，并增加了英伟达(NVDA)及美国芯片出口管制的潜在风险。 来源

• 吉利德(Gilead)斥资78亿美元收购Arcellx - 医疗健康板块爆出重磅并购，抗癌生物技术公司Arcellx (ACLX) 股价闻讯暴涨70%。 来源

• Uber收购停车应用SpotHero - Uber加速拓展网约车以外的业务版图，同时推出Uber Health的乘客自助预订功能。 来源

• 亚马逊豪掷120亿美元投资路易斯安那州数据中心 - 科技巨头继续加码AI基础设施建设，强化其AI增长故事。 来源

• 英特尔(INTC)因Nova Lake芯片推迟而下跌 - 在芯片板块整体反弹的背景下，英特尔因下一代产品线延期遭遇抛售。 来源

• 特斯拉(TSLA)因比亚迪扩大欧洲领先优势而下滑 - 特斯拉1月份在欧洲的注册量下降17%，面临来自中国车企的严峻竞争压力。 来源

• 达美乐比萨(DPZ)Q4营收超预期 - 凭借“Hungry for More”战略，达美乐第四季度营收实现强劲增长，提振股价。 来源

• 微软(MSFT)获高盛力挺，Maia 200芯片成催化剂 - 高盛认为Maia 200将为微软带来显著提振，巩固其在AI算力领域的护城河。 来源

🌍 宏观数据 (Key Metrics)

• 道琼斯指数：49,174 (+0.76%) - 蓝筹股稳步反弹，消化了前期的关税恐慌情绪。 来源

• 标普500指数：6,890 (+0.77%) - 大盘收复前期AI抛售失地，逼近历史高位。 来源

• 纳斯达克指数：22,864 (+1.04%) - 科技股领涨，市场对AI硬件的风险偏好迅速修复。 来源

• 罗素2000指数：2,652 (+1.20%) - 小盘股弹性显现，领跑三大指数，暗示国内经济预期向好。 来源

• 美国10年期国债收益率：4.076% (微跌<1bp) - 关税担忧缓解，长端利率暂时企稳。 来源

• 美国30年期国债收益率：4.72% (微跌<1bp) - 长期通胀预期暂缓，等待本周PCE等核心通胀数据指引。 来源

• 英国10年期国债收益率：创14个月新低 - 资金寻求避险资产，反映出全球对AI颠覆及地缘政治的潜在担忧。 来源

• 黄金期货 (Gold)：$5,167.90/ozt (+1.7%) - 创三周新高，受关税政策混乱引发的避险买盘及美元走弱双重推动。 来源

• 布伦特原油 (Brent Q4预测)：$60/bbl - 高盛上调Q4预期，但维持2026年日均230万桶过剩的判断。 来源

• WTI原油 (WTI Q4预测)：$56/bbl - 高盛上调预期，主要受OECD库存下降影响。 来源

• 铜 (Copper)：$5.9685/lb (+2.92%) - 工业金属强劲反弹，暗示全球制造业及电气化需求韧性。 来源

🧠 机构观点 (Institutional Views)

• Wells Fargo (富国银行)：针对CoreWeave (CRWV)，分析师在财报前高呼“是时候上调预期了”，强烈看好其AI算力租赁业务前景。 来源

• Morgan Stanley (摩根士丹利)：将Booking Holdings (BKNG) 评级上调至“增持”，认为市场低估了这家在线旅游巨头的价值；同时预计英伟达(NVDA)将交出强劲的Q4答卷。 来源

• Evercore ISI：重申苹果(AAPL)“跑赢大盘”评级，强调其卓越的自由现金流生成能力是核心底座。 来源

• RBC Capital：给予黑石(BX)“跑赢大盘”评级；但将Blue Owl (OWL) 降级至“持有”，目标价下调至10美元，理由是零售私募信贷产品销售放缓及赎回增加。 来源

• JPMorgan (摩根大通)：首次覆盖York Space Systems (YSS) 并给予“增持”评级，目标价39美元，看好该卫星软硬件提供商的规模化扩张潜力。 来源

• Jefferies (杰富瑞)：在Workday (WDAY) 财报前将其目标价大幅下调54%，主要出于对AI技术可能颠覆传统SaaS软件模式的深度担忧。 来源

• Goldman Sachs (高盛)：将Q4布伦特原油预测上调6美元至60美元，WTI上调5美元至56美元，前提是地缘政治紧张局势缓解且无重大供应中断。 来源

🔭 明日关注

• 重磅财报：Nvidia (NVDA) - 全球AI交易的绝对风向标；Home Depot (HD), Lowe's - 检验美国房地产及消费者支出的关键；Salesforce (CRM), Rocket Lab (RKLB), Workday (WDAY)。

• 宏观数据：美国12月耐用品订单 (Durable Goods Orders)、工厂订单 (Factory Orders) 及消费者信心指数。

• 央行动态：美联储理事Christopher Waller就货币政策发表讲话；欧洲央行行长拉加德讲话。

⚡ 策略建议

• 仓位控制 (Positioning)：保持中性偏多仓位，但需预留充足的现金（Dry Powder）。本周市场波动率将随NVDA财报急剧放大，期权市场已在定价相关AI标的（如IONQ, SNOW, RKLB）12%-13%的双向波动，切忌在财报前过度单边押注。

• 板块轮动 (Sector Rotation)：

• 做多基础设施：从纯粹的AI芯片硬件，适度向“AI基础设施与电力”延伸（如获亚马逊120亿投资的数据中心产业链，以及CoreWeave等算力租赁商）。

• 防御性价值配置：在关税政策反复和AI泡沫担忧交织下，增配具备强现金流和抗周期属性的标的（如获大行上调评级的Booking Holdings、业绩超预期的Domino's Pizza）。

• 避险对冲 (Hedging)：继续将黄金（Gold）作为核心对冲工具。尽管最高法院否决了关税，但华盛顿的贸易政策混乱仍将持续，黄金突破5100美元后已确认长期牛市的延续。

• 风险规避 (Avoidance)：坚决规避面临中国企业出海强力竞争的传统车企及部分新能源车企（如在欧洲份额流失的特斯拉）；同时警惕缺乏AI深度整合能力、面临估值重塑的传统SaaS软件股（如遭大行大幅下调目标价的Workday）。