美股以强劲姿态迈入2026年，三大指数均创历史新高，其中罗素2000指数单周暴涨4.62%，显示市场广度显著改善。尽管12月非农数据喜忧参半，但失业率低于预期安抚了衰退担忧。当前市场情绪极度乐观，但随着下周Q4财报季（银行股打头阵）开启以及关键CPI通胀数据发布，波动性风险正在积聚。CBO预测美联储将在2026年降息，为多头提供中期支撑，但短期需警惕特朗普关税政策相关的法律不确定性。

美股周报 | 01-12

美股周五（1月9日）表现强劲，三大指数齐创历史新高，道指逼近5万点大关。市场消化了一份“喜忧参半”的非农就业报告：虽然新增就业人数不及预期，但失业率意外降至4.4%，缓解了衰退担忧，同时也为美联储在1月维持利率不变提供了理由。AI板块依然是核心驱动力，Alphabet市值自2019年以来首次超越Apple，Meta与核能公司的合作引爆了电力板块（Vistra, Oklo）。尽管最高法院关于特朗普关税的裁决被推迟，但地缘政治和政策不确定性仍推高了黄金价格。市场目前处于“金发姑娘”状态，既有AI增长动力，又有宏观数据的支撑。

美股日报 | 01-11

美股周五收盘强劲，道指与标普500指数再创历史新高。核心驱动力来自一份“金发姑娘”式的非农就业报告：虽然新增就业人数不及预期，但失业率意外下降至4.4%，强化了市场对美联储维持宽松政策的预期。与此同时，特朗普总统提出的1.5万亿美元国防预算提案引爆了军工板块，而AI热潮持续推动科技股，Alphabet市值超越苹果。尽管美债收益率小幅上行，但市场整体情绪依然乐观，资金正积极轮动至防御性增长和AI基础设施领域。

美股日报 | 01-10

美股周四呈现明显的板块轮动特征。受特朗普提议将国防预算大幅提升至1.5万亿美元的刺激，国防军工板块领涨，带动道指与罗素2000指数走强。相比之下，纳斯达克指数因科技权重股回调而收跌，尽管存储芯片板块受英伟达CEO言论提振逆势暴涨。宏观方面，美债收益率在周五非农数据发布前小幅攀升，市场情绪在政策利好与通胀担忧之间摇摆。原油因委内瑞拉供应预期下跌，铜价则创下历史新高。